À̵éÀº ȯÀ²ÀÌ UIPÁ¶°ÇÀ» ÀüÁ¦·Î °æ»ó°èÁ¤°ú ÀÚº»°èÁ¤°£ÀÇ ½ÅÃàÀû ±ÕÇü°úÁ¤À» Áß½ÉÀ¸·Î °áÁ¤µÈ´Ù°í ºÐ¼®Çϳ®. ±×·¯³ª ÀÌ¹Ì ¹àÈù ¹Ù ÀÖµíÀÌ À̵éÀº °æ»ó°èÁ¤°ú ÀÚº»°èÁ¤Àº µ¶¸³ÀûÀ¸·Î ºÎºÐ±ÕÇüÀ» Çü¼ºÇÑ´Ù°í ³íÇÔÀ¸·Î½á °èÁ¤°£ ºñ´ë伺À» ¼³Á¤ÇÏ°í ÀÖ´Ù.
ÀÌ¿¡ ¹ÝÇÏ¿© ÅëÈ´ëü Á¢±Ù ¸ðÇüÀº ä±ÇÀ» ÅëÈÇ¥½Ã¼±Åÿ¡ ÀÇÇÏ¿© ¼±ÅÃÇÔÀ¸·Î½á ¾ç°èÁ¤°£ µ¶¸³Àû ºÎºÐ±ÕÇü°úÁ¤°ú ´Ù¸¦ »Ó ¾Æ´Ï¶ó ³ª¾Æ°¡ PBM ¸ðÇü°úµµ ´Ù¸£´Ù. ±×¸®°í ÀüÁ¦°¡Á¤µé¿¡ ÀÇÇÏ¿© ¸í¹éÈ÷ ÇÏ¿´µíÀÌ ÅëÈ´ëü Á¢±Ù ¸ðÇüÀº °æÁ¦¿À§±¹ °ÅÁÖÀθ¸ÀÌ »ó´ë±¹Åëȸ¦ ´ëä ¼ÒÁöÇϰųª °æ»ó°èÁ¤ÀÇ flow ¼öÃ븦 ÀÚº»°èÁ¤ÀÇ stock °èÁ¤À¸·Î ÅëÈÀÌ並 ÇÔÀ¸·Î½á °á°úÇϴ ƯÀ¯ÀÇ È¯À²°áÁ¤ ¸ðÇüÀÌ´Ù. ±×¸®ÇÏ¿© ÅëÈ´ëä Á¢±Ù ¸ðÇüÀº ÀÌ·¯ÇÑ Æ¯¼º Ç¥ÃâÀ» Áß½ÉÀ¸·Î ©ç ¼ø°£Á¶Á¤ÀÚ»ê½ÃÀå ¸ðÇü(P.J.K. Kouri, 1976, G. A.Galvo, C.A.Rodrigueze, 1977)°ú ©è Áö¿¬Á¶Á¤ÀÚ»ê½ÃÀå ¸ðÇü (J.Nieman, 1977)ÀÌ Á¦½ÃµÇ°í ÀÖ´Ù.
1) ¼ø°£Á¶Á¤ÀÚ»ê½ÃÀå ¸ðÇü (instantaneous asset market adjustment model)
ÀÌ ÅëÈ´ëü ¸ðÇüÀº ºÎÀÇ Á¤Àǽİú ±¹³»¿ÜÅëȽÃÀå ±ÕÇüÁ¶°ÇÀ¸·Î ÀÌ·ç¾îÁø´Ù.
W = M/E+M* ¡¦¡¦¡¦¡¦¡¦¡¦(»ý·«)
|