양적 완화 축소 시행 후 국내 및 신흥국의 전망

평균 이상의 자본유출 위험 노출 선진국의 양적완화 축소로 인한 자본유출 위험도가 높을 가능성 有

‘ATM코리아’
2008 금융위기 5개월 간 695억 달러 유출

투기성 유출입 견제
근본적인 대책 필요

BEST 시나리오
‘신흥국 위기 확산되지 않는다’

양적 완화 축소 시 미치는 영향

구분
미국
일본
유로존
신흥국
중국
인도
브라질
한국
주가(%)
-3.6
-0.1
-5.0
-4.9
-3.2
-2.4
-4.9
-3.5
금리(10년물,bp)
+34.6
+6.0
+15.5
+36.0
0.0
+26.0
+8.6
+34.0
통화가치(%)
+2.1
-2.7
-2.0
-0.1
-0.8
-2.8
-2.8
(자료출처 : 미국 양적완화 축소 충격의 전망과 시사점(우리금융연구소, 2013.6.23.)

【미국의 양적완화 축소 발언 이후 주요국 금융시장 변동】
5.22 미국 연준 버냉키 의장의 QE 축소 발언 이후

- 일부 신흥국의 통화가치 절하와 주식채권 약세가 지속
- 이들 국가들의 금융위기 가능성에 대한 우려가 빠르게 확산

양적 완화 축소 시 미치는 영향

5.22 미국 연준 버냉키 의장의 QE 축소 발언 이후

일시적인 충격이 발생하겠지만
BUT -` ① 글로벌 통화 당국간 정책 공조 강화
신흥국 금융위기 발생 가능성은 약화될 것 !
이미 취약국 중 다수가 양자/다자간 통화스왑 협정을 통한 안전판을 확보
통화스왑 협정체결
인도-일본 150억$
브라질-중국 300억$
아세안10개국-한중일 1200억$
-` ② 과거 위기국과 최근 신흥국의 대외건전성 차이

과거 위기국과 최근 신흥국의 대외건전성 차이
경제 펀더멘털이 취약한 브라

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