환율제도의 선택(환율제도의 종류, 고정환율제도와 변동환율제도의 비교)

1. 환율제도의 종류

(1) 외화통용제도 또는 통화동맹(exchange arrangements with no separate legal tender): 달러화와 같은 외국통화를 유일한 법정통화로 사용하거나 유로(euro)와 같이 공동통화를 사용하는 통화동맹 (monetary union)과 같은 극단적인 고정환율제도

(2) 통화위원회제도(currency board arrangements): 특정외화에 대하여 자국통화가치를 고정시키고 자국통화의 발행을 100% 외화보유와 연계시켜 규제하는 엄격 한 고정환율제도

(3) 전통적 고정 환율제도(other conventional fixed peg arrangements):자국통화의 가치를 주요한 통화 또는 통화바스켓(일례로 SDR)에 고정시키는 제도. 통상적으로 중심환율의 1% 내에서 움직이는 것을 허용

(4) 밴드포함 고정환율제도(pegged exchange rates within bands): 환율변동폭이 중심환율의 1%를 초과하는 고정환율제도로서 1979.1월부터 시행된 유럽 통화제도(European Monetary System II, ERMII)가 좋은 예라고 할 수 있음.

(5) 크롤링페그(crawling peg): 정기적으로 환율이 미리 발표된 만큼. 또는 주요경제지표의 변동에 따라 조정되는 제도

(6) 밴드포함 크롤링 페그(exchange rate within crawling bands): 중심환율이 정기적으로 조정되는 동시에 중심환율의 일정한 범위 내에서 환율변동을 허 용하는 제도

(7) 관리 변동환율제도(managed floating with no preannounced path for the exchange rate): 통화당국이 외환시장개입을 통하여 환율변동에 영향을 미치는 제도. 정해 놓은 법칙에 따라 자동적으로 환율을 조정하는 것이 아니고, 국제수지, 외환보유고, 경제상황에 따라 자의적으로 외환시장에 개입

(8) 자유변동환율제도: 환율이 외환시장에서 결정되도록 맡기는 제도. 그러나 때때로 환율변동의 속도가 너무 빠르거나 또는 과다하다고 판단될 경우 통화당국은 외환시장에 개입할 수도 있음.