[경영,경제][국제 경제정책] 서브프라임 모기지 사태의 실태와 시사점

황에 노출돼 위험에 빠져들면 걷잡을 수 없는 피해가 나올 수밖에 없는 파생상품 CDS의 위기는 순식간에 금융권 전체로 확산되면서 마침내 세계 최대 사모펀드의 핵심자회사 칼라일 캐피털의 부도 유발 하였다. 세계 5위의 투자은행 베어스턴스가 주당 2달러에 매각되는 충격적인 사건이 발생 하였다. 이 시기 미국 정부는 노골적인 시장개입에 나서기 시작했고 시장은 정부의 즉각적인 개입으로 잠시 안정을 찾는 듯 했지만 이미 내부적으로 부실 규모는 천문학적으로 증가하였다.
* 6차 불안: 미국 모기지 시장 붕괴. 유럽 전염 (2008. 6-7월)
여름에 접어들면서 이번엔 미국정부가 망할 때 함께 망할 정도로 튼튼하다던 패니메이 와 프레디맥 등 미국 양대 국책 모기지 회사가 부도날 지경에 이르렀다. 세계 각국은 이 두 회사의 채권에 대해 미국 국채 수준의 안정성을 믿고 대량보유하고 있었기 때문에 이들의 위기는 글로벌 사회에 또 하나의 충격으로 작용하였다. 이 즈음에 금융위기가 마침내 미국을 넘어 전 세계로 퍼지게 되고 특히 유럽 금융기관의 숨겨진 부실이 드러나기 시작하였다.
* 7차 불안: 금융 불안에서 시스템 위기로 (2008. 9월 이후)
9월 15일 리먼브러더스의 파산은 최악의 공포를 몰고 오게 되고 천문학적인 파생상품을 주무르던 리먼의 파산 이후 글로벌 금융시장은 아무도 믿지 않는 불신의 시대로 돌입하게 하였다. 이제까지는 부동산 문제가 해결의 핵심이었다면 이때부터는 금융의 신뢰 회복이 최대의 관건으로 등장하였다.
발생원인
서브프라임 모기지 발생의 직접적인 원인은 금리에 있다. IT 버블 붕괴 후 연방준비제도이사회는 2001년 3월부터 13차례에 걸쳐 기준금리를 1%로 낮췄다. 금리가 낮아져 월세를 이용하는 것보다 집을 사서 이자를 지급하는 것이 싸게 되었다. 초기에는 신용도가 높은 프라임계층의 실수요자 중심으로 시장이 형성되었다. 은행들은 대출한도를 보통 8~90% 정도 적용해주었다. 집을 구매하려는 사람이 늘자 당연히 집값이 오르기 시작했고, 집값은 폭

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