º»¹®/³»¿ë
[M&A°ü·Ã ±â¾÷ ÅõÀÚÆÝµå Á¾·ù] ±â¾÷°³¼±ÆÝµå(CRC), »ç¸ðM&AÆÝµå(±â¾÷ÀμöÁõ±ÇÅõÀÚȸ»ç), ±â¾÷±¸Á¶Á¶Á¤Àü¹®ÆÝµå(CRC), º¥Ã³ÆÝµå(º¥Ã³Ä³ÇÇÅ»)
¸ñÂ÷
* M&A °ü·Ã ±â¾÷ ÅõÀÚÆÝµåÀÇ Á¾·ù
¥°. ±â¾÷°³¼±ÆÝµå(CRF)
1. CRFÀÇ ÀÇÀÇ
2. ±â¾÷±¸Á¶Á¶Á¤ÅõÀÚȸ»ç(CRV)
¥±. »ç¸ð M&AÆÝµå(±â¾÷ÀμöÁõ±ÇÅõÀÚȸ»ç)
1. ÀÚ»ê¿î¿ëȸ»ç
2. ÆÇ¸Åȸ»ç
3. ÀÏ¹Ý »ç¹« ¼öŹȸ»ç
4. º¸°üȸ»ç
¥². ±â¾÷±¸Á¶Á¶Á¤Àü¹®ÆÝµå(CRC)
¥³. º¥Ã³ÆÝµå(º¥Ã³Ä³ÇÇÅ»)
M&A °ü·Ã ±â¾÷ ÅõÀÚÆÝµåÀÇ Á¾·ù
1) ±â¾÷ä¼±ÆÝµå(CRF)
(1) CRFÀÇ ÀÇÀÇ
1998³â µé¾î IMFÀÇ Á¤Ã¥Á¦¾È¿¡ µû¸¥ Ãʰí±Ý¸®·Î ÀÎÇÏ¿© ´ë±Ô¸ð ±â¾÷ÀÇ
¿¬¼âµµ»ê »çŰ¡ ¹ß»ýÇÏÀÚ ¿ì·® Áß°ß±â¾÷±îÁö À¯µ¿¼º À§±â¿¡ óÇÏ°Ô µÇ¾ú
´Ù. ÀÌ¿¡ À¯µ¿¼ºÀÌ ºÎÁ·ÇÑ À¯¸Á Áß¼Ò ? Áß°ß±â¾÷¿¡ ´ëÇÑ ÀÚ±Ý Áö¿øÀÇ Çʿ伺
ÀÌ ´ëµÎµÇÀÚ Á¤ºÎÀÇ ÁÖµµ·Î 1998³â 9¿ù `Áõ±ÇÅõÀÚȸ»ç¹ý`À» Á¦Á¤ÇÏ¿© ±â¾÷
±¸Á¶Á¶Á¤±â±Ý(Corporate Restructuring Fund, CRF)¿¡ °üÇÑ Æ¯·ÊÁ¶Ç×À» »ð
ÀÔÇÏ¿´À¸¸ç, À̸¦ ¹ÙÅÁÀ¸·Î Àڱݳ¿¡ óÇÑ À¯¸Á Áß¼Ò ? Áß°ß±â¾÷ÀÌ ¹ßÇàÇÏ
´Â À¯°¡Áõ±Ç¿¡ ´ëÇÑ ÅõÀÚ¸¦ ÅëÇÏ¿© À繫±¸Á¶¸¦ °³¼±ÇÔ°ú ¾Æ¿ï·¯ ±¹³» ±ÝÀ¶
½ÃÀåÀ» Áõ±Ç¡¦(»ý·«)
ÀÌ ÇÊ¿äÇÒ °æ¿ì 1³â ¹üÀ§ ³»¿¡¼
¿¬ÀåÇÒ ¼ö ÀÖÀ¸¸ç, CRV¿¡ ´ëÇÑ µî·Ï ¹× °¨µ¶ ±ÇÇÑÀº ±ÝÀ¶°¨µ¶À§¿øÈ¸¿¡ ÁÖ
¾îÁø´Ù.
CRV´Â ±ÝÀ¶±â°üÀÌ º¸À¯ÇÑ ¿öÅ©¾Æ¿ô ±â¾÷ÀÇ ºÎ½ÇÀÚ»êÀ» °áÁý½ÃÄÑ ÀÚ»ê°ü
¸®È¸»ç¿¡ ÀÚ»ê¿î¿ë ¾÷¹«¸¦ À§Å¹Çϴµ¥, ÀÚ»ê°ü¸®È¸»ç(Asset Management
Company, AMC)´Â »ó¹ý»ó ÁÖ½Äȸ»ç·Î¼ ÀÚ±âÀÚº»±ÝÀº 20¾ï¿ø ÀÌ»ó, 4ÀÎ
ÀÌ»óÀÇ ÀÚ»ê¿î¿ë Àü¹®ÀηÂÀ» °®Ãß¾î¾ß ÇÑ´Ù. ¶ÇÇÑ °ÇÀüÇÑ ÀÚ»ê¿î¿ëÀ» À§ÇØ
ÀÚ»êÀÌ ºÎ並 ÃʰúÇϰí ÀÖ¾î¾ß ÇÑ´Ù.
±â¾÷±¸Á¶Á¶Á¤ÅõÀÚȸ»ç¹ý ¶Ç´Â ´Ù¸¥ ¹ý·É¿¡ ÀÇÇϰųª ±ÝÀ¶°¨µ¶À§¿øÈ¸ÀÇ
½ÂÀÎÀ» ¾òÀº °æ¿ì¸¦ Á¦¿ÜÇϰí AMCÀÇ °â¾÷Àº Á¦ÇѵȴÙ. Áï, ±â¾÷±¸Á¶Á¶Á¤
ÅõÀÚȸ»ç¹ý»ó AMC´Â ±× ÅõÀÚ´ë»ó¿¡ ¾àÁ¤Ã¼°á±â¾÷ ¹ßÇà À¯°¡Áõ±Ç ¿Ü¿¡ ºÎ
½Çä±Ç, ä±Ç¿¡ ¼ö¹ÝµÈ ´ãº¸¹° µîÀÌ Æ÷ÇԵDZ⠶§¹®¿¡ ÅõÀÚ´ë»óÀÌ À¯°¡Áõ±Ç
¿¡ ±¹ÇѵǴ Áõ±ÇÅõÀÚȸ»ç¹ý»ó ÀÚ»ê¿î¿ë»ç¿Í ±¸ºÐµÇ´Â °ÍÀÌ´Ù.
ÇÑÆí ÀÏ¹Ý È¸»çÀÎ ±â¾÷±¸Á¶Á¶Á¤Àü¹®È¸»ç´Â ±â¾÷µéÀÇ ÁÖ½ÄÀ» Á÷Á¢ ¸ÅÀÔÇÏ
´Â µ¥ µû¸¥ ÀڱݺδãÀ¸·Î ¿öÅ©¾Æ¿ô ±â¾÷ÀÇ Á¤¸®ÀÛ¾÷¿¡ ³ª¼Áö ¸øÇÏ´Â ¹Ý¸é
CRV´Â ä±ÇÀºÇàµéÀ» ÁÖÁÖ·Î µÎ±â ¶§¹®¿¡ ÀڱݺδãÀÌ ¾ø¾î ¿öÅ©¾Æ¿ô¿¡ ´õ
Àû±ØÀûÀÏ ¼ö ÀÖ´Â ÀåÁ¡ÀÌ ÀÖ´Ù.
2) »ç¸ðM&AÆÝµå(±â¾÷ÀμöÁõ±ÇÅõÀÚȸ»ç)
»ç¸ðM&AÆÝµåÀÇ ¹ý·ü»ó ¸íĪÀº ±â¾÷ÀμöÁõ±ÇÅõÀÚȸ»çÀÌ´Ù. ÀÌ´Â ÈçÈ÷
¹ÂÃß¾óÆÝµå(Mutual Fund)¶ó°í ºÒ¸®´Â Áõ±ÇÅõÀÚȸ»çÀÇ ÀÏÁ¾À¸·Î, ±â¾÷ Àμö
Áõ±ÇÅõÀÚȸ»ç´Â ±â¾÷Àμö¶ó´Â ¸ñÀûÀ» À§ÇØ ¼Ò¼öÀÇ ÅõÀÚÀÚµé·ÎºÎÅ͸¸ ÅõÀÚ
ÀÚ±ÝÀ» ¸ðÀº ¼ÒÀ§ »ç¸ðÁõ±ÇÅõÀÚȸ»çÀÇ Çϳª¶ó°í ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
´Ù¼öÀÇ ÅõÀÚÀÚ¸¦ ´ë»óÀ¸·Î ÇÑ Åë»óÀÇ Áõ±ÇÅõÀÚȸ»ç¿Í´Â ´Þ¸® »ç¸ðÁõ±ÇÅõ
ÀÚȸ»ç¿¡´Â µ¿ÀÏ Á¾¸ñ ¶Ç´Â µ¿ÀÏ È¸»ç¿¡ ´ëÇÑ ÅõÀÚÁ¦ÇÑ ±ÔÁ¤ÀÌ Àû¿ëµÇÁö
¾Ê°í °æ¿µÁö¹è±ÇÀ» Çà»çÇÒ ¼ö ÀÖÀ» Á¤µµÀÇ ÁöºÐ±îÁö ÁÖ½ÄÀ» ÃëµæÇÒ ¼ö ÀÖ´Â
°¡´É¼ºÀ» Á¦°øÇÑ´Ù.
±â¾÷ÀμöÁõ±ÇÅõÀÚȸ»ç°¡ ÅõÀÚÇÑ È¸»ç´Â ½ÃÀå¿¡¼ M&A ´ë»ó ±â¾÷À¸·Î
ÀνĵŠ±× Áֽİ¡°ÝÀÇ »ó½Â °¡´É¼ºÀÌ Å©´Ù. µû¶ó¼ ±â¾÷ÀμöÁõ±ÇÅõÀÚȸ»ç