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[요약 정리] 채권의 가치평가

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자료설명

채권평가의 기초개념 및 채권수익률의 위험구조와 기간구조, 채권의 듀레이션과 채권 투자전략에 대해서 요약 정리한 자료입니다. 참고자료로서 모쪼록 도움이 되시길 바랍니다. 모두 좋은 결과 있으시길 바랍니다.

[채권의가치평가]

목차/차례

Ⅰ. 채권평가의 기초개념

1. 채권의 이론가격

2. 채권의 종류

3. 채권가격과 시장이자율과의 관계(Malkiel의 채권가격정리)

4. 채권수익률의 종류

Ⅱ. 채권수익률의 위험구조
1. 의 의
2. 요 소
3. 채무불이행위험(default risk)
4. 인플레이션 위험(inflation risk)

5. 이자율변동위험(interest risk)

6. 수의상환위험

7. 유동성위험

Ⅲ. 채권수익률의 기간구조
1. 개 요
2. 현물이자율
3. 선도이자율(n-1fn)
4. 기대현물이자율
5. 불편기대이론(순수기대이론)
6. 유동성 프리미엄이론
7. 시장분할가설

8. 선호영역가설

Ⅴ. 채권의 듀레이션(duration)
1. 듀레이션
2. 채권의 이자율위험과 듀레이션
Ⅳ. 채권투자전략
1. 소극적 투자전략
2. 적극적 투자전략

본문/내용

4. 인플레이션 위험(inflation risk)
1) 의의: 인플레이션 위험이란 물가상승으로 인하여 채권의 실질수익률이 하락할 위험
을 말한다.
2) 기대인플레이션율↑→채권의 명목이자율↑
3) 피셔효과: 명목이자율 ≒ 실질이자율 + 인플레이션율(물가상승률)

5. 이자율변동위험(interest risk)
1) 이자율변동위험이란 시장이자율변동으로 인한 채권수익률이 변동할 위험을 말한다.
2) 이자율변동위험에는 재투자수익률위험과 가격위험으로 나뉜다.
① 재투자수익률위험: 만기전 지급받은 이자에 대해서 이자율변동으로 발생하는
재투자수익의 변동위험을 말한다.
② 가격위험: 이자율변동으로 인하여 채권가격이 변동할 위험을 말한다.
3) 재투자수익률위험과 가격위험은 서로 반대방향(이자율변화에 대한 상반된 효과)가
발생한다.

6. 수의상환위험
1) 채권의 발행자가 채권을 만기이전에 언제든지 매입할 수 있는 권리가 부여된 경우에
발생하는 위험을 말한다.
2) 수의상환가능성↑→약속된 수익률이 달성되지 못할 위험↑→채권수익률↑

7. 유동성위험
1) 채권의 시장성부족으로 인하여 채권을 적절한 가격으로 적절한 시점에 매각하지
못하는 위험…(생략)

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