_SLIDE_1_
±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â
_ ¿øÀÎ
_SLIDE_2_
INDEX
¼ºêÇÁ¶óÀÓ ¸ð±âÁö·ÐÀÇ Á¤ÀÇ
¼ºêÇÁ¶óÀÓ ¸ð±âÁö·Ð »çÅ°¡ ³ª¿À±â ±îÁö(±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±âÀÇ ¹è°æ ¹× ¿øÀÎ)
¼ºêÇÁ¶óÀÓ ¸ð±âÁö·Ð »çÅÂ¿Í ÀÌÈÄ
Á¤¸® ¹× °á·Ð
_SLIDE_3_
ºêÇÁ¶óÀÓ ¸ð±âÁö·ÐÀ̶õ
¼ºêÇÁ¶óÀÓ ¸ð±âÁö·ÐÀÇ °³³ä ¹× Á¤ÀÇ
¼
_SLIDE_4_
Á¤ÀÇ¿Í ¼ø±â´É
: ¸ð±âÁö Â÷ÀÔÀÚÀÇ ½Å¿ëµµ ¿¡¼ °¡Àå ³·Àº µî±Þ, ½Å¿ëµµ°¡ °¡Àå ³·Àº Àú¼ÒµæÃþ.
¸ð±âÁö Â÷ÀÔÀÚÀÇ ½Å¿ëµµ
: Prime ` Alt-A ` Subprime
¼ºêÇÁ¶óÀÓ
: ºÎµ¿»êÀ» ´ãº¸·Î ´ëÃâÀ» ¹Þ´Â °Í
¸ð±âÁö·Ð
+
¼ºêÇÁ¶óÀÓ ¸ð±âÁö·ÐÀÇ ¼ø±â´É
¼ºêÇÁ¶óÀÓ ¸ð±âÁö·ÐÀº »çȸ¿¡ óÀ½ ÁøÃâÇϰųª ¿©·¯ ÀÌÀ¯·Î ½Å¿ë±â·ÏÀÌ ³ªºüÁø »ç¶÷µé¿¡°Ô ÁÖÅÃÀ» ±¸ÀÔÇÏ´Â ¼ö´ÜÀ¸·Î Á¦°øµÇ°í ´ëÃâ±ÝÀ» °±¾Æ°¡¸é¼ ½Å¿ëµµ°¡ Çâ»óµÇ¸é ¿ì·® ´ëÃâ·Î ÀçÀ¶ÀÚ ÇÒ ¼ö ÀÖµµ·Ï ¹ßÆÇÀÌ µÇ±âµµ ÇÑ´Ù.
_SLIDE_5_
¼ºêÇÁ¶óÀÓ ¸ð±âÁö·Ð »çÅÂ
¼ºêÇÁ¶óÀÓ ¸ð±âÁö·Ð »çÅÂ
¸®¸Õ ºê¶ó´õ½º ÆÄ»êÀÇ Å« ¿øÀÎÀÌÀÚ
±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±âÀÇ ½Ã¹ßÁ¡
_SLIDE_6_
±ÔÁ¦ ½ÇÆÐ
±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±âÀÇ ¹×
¼ºêÇÁ¶óÀÓ ¸ð±âÁö·Ð »çÅÂÀÇ
¿øÀΰú ¹è°æ
1
_SLIDE_7_
ÆÄ»ý»óÇ°°ú ½º¡¦(»ý·«)
|
Á¤Ã¥
±²ÀåÈ÷ ºÒ¾ÈÁ¤ÇÏ°í ÁÁÁö ¾ÊÀº ÀÌÀÚÀ² Á¤Ã¥ÀÇ Áö¼Ó
1998,
Long-Term Capital Management ÆÄ»ê
´åÄÄ ¹öºíÀÇ Çü¼º ¹×
9.11Å×·¯, ȸ°èºÎÁ¤ µîÀ¸·Î
ºÒ°æ±â Çü¼º
¸ð±âÁö ´ëÃâ ±ÞÁõ, MBS¿ÍCDOÅõÀÚ Áõ°¡´Â ¹°·Ð
ÀÚ»ê °¡¾× ÆØâ
ÀÌÀÚÀ²
ÀÎÇÏ
ÀÌÀÚÀ²
ÀÎÇÏ
ÀÌÀÚÀ²
Àλó
_SLIDE_15_
ÀÌÀÚÀ² Á¤Ã¥
0
1
2
3
4
5
6
7%
2008³â 1¿ù
2007³â 1¿ù
2006³â 1¿ù
2005³â 1¿ù
2004³â 1¿ù
2003³â 1¿ù
2002³â 1¿ù
2001³â 1¿ù
2000³â 1¿ù
1999³â 1¿ù
1998³â 1¿ù
`¹Ì±¹ ±âÁØ ±Ý¸® ÃßÀÌ`
2008³â 2¿ù
2008³â 1¿ù
2007³â
2006³â
2005³â
2004³â
2003³â
2002³â
2001³â
2000³â
1999³â
1998³â
1997³â
1996³â
1995³â
1994³â
1993³â
4500
4000
3500
3000
2500
2000
1500
1000
500
0
10¾ï ´Þ·¯
`¹Ì±¹ ¸ð±âÁö ´ëÃâ±Ý ÃßÀÌ`
`Ãâó` Federal Housing Finance Board
_SLIDE_16_
±Û·¡½º-½ºÆ¼°É ¹ý ÀϺΠÆóÁö
±Û·¡½º-½ºÆ¼°É ¹ý
1933³â ÀºÇà¹ýÀ¸·Î ÁÖ°¡Æø¶ô ¹× ´ë°øȲÀÇ ¿øÀÎÀ¸·Î »ó¾÷ÀºÇàÀÇ ¹æ¸¸°æ¿µ, ÀÌ¿¡ ´ëÇÑ ¹Ì±ÔÁ¦°¡ Áö¸ñµÇ¸é¼ ÀºÇàµéÀÌ À§Çèµµ°¡ ³ôÀº Áõ±Ç°ü·Ã °Å·¡¸¦ ÇÏÁö ¸øÇϵµ·Ï »ó¾÷ÀºÇà°ú ÅõÀÚÀºÇàÀÇ ¾÷¹«¸¦ ¾ö°ÝÈ÷ ºÐ¸®ÇÑ °ÍÀÌ´Ù.
±×·¯³ª 1999³â ±×·¥-¸®Ä¡-ºê¶óÀϸ®¹ýÀ¸·Î ÀÎÇØ ¾ö°Ý ºÐ¸®Ã¼°è¸¦ öÆóÇÏ°í ±ÝÀ¶ÁöÁÖȸ»ç »êÇÏ¿¡ ±ÝÀ¶ÅõÀÚ¾÷ ¹× º¸Çè¾÷ÀÇ ÀÚȸ»ç¸¦ Çã¿ëÇÏ¿´´Ù.
ÀÌ·Î ÀÎÇÏ¿© ÆÄ»ý»óÇ° ¹× ±âŸ ½ÅÁ¾ ±ÝÀ¶»óÇ°¿¡ ´ëÇÑ À§ÇèÀÌ »ó¾÷ÀºÇàÀÇ ½Ã½ºÅÛ¿¡µµ ¿µÇâÀ» ÁÖ°Ô µÈ °ÍÀÌ´Ù.
Áï, ±ÝÀ¶À§±â°¡ ±ÝÀ¶ÅõÀÚ»ç¾÷¿¡ ÇÑÁ¤µÇÁö ¾Ê°í ¹Ì±¹ ±ÝÀ¶½Ã½ºÅÛ Àü¹ÝÀ¸·Î È®»êµÈ ¿øÀÎÀÌ¸ç ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â¸¦ ¾ß±âÇÑ ¿øÀÎ ÁßÀÇ ÇϳªÀÌ´Ù.
_SLIDE_17_
³²¿ëÇàÀ§¿Í µµ´öÀûÇØÀÌ