환위험 관리수단 - 내부적 관리수단(리딩과 래깅, 네팅과 매칭, 자산관리부채), 파생금융상품과 환위험관리

됨으로써 거래체결이 쉽게 이루어져야 한다. 선물환거래는 계약불이행에 대한 특별한 예방장치가 마련되어 있지 않은 장외거래이기 때문에 신용도가 높은 거래자들만이 이용할 수 있다는 특징이 있다. 따라서 선물환거래 참여자는 주로 신용이 높은 대기업이나 금융기관이 주축을 이루고 있다. 또한 선물환거래는 주로 1년 미만의 단기거래가 대부분을 차지하고 있다. 그러나 선물환거래는 거래규모에 대한 제한이 없기 때문에 거래 당사자들 간의 합의에 따라 자유롭게 거래규모를 정할 수 있다는 이점이 있다.

(2) 통화선물(currency futures)

통화선물은 1972년 시카고상업 거래소(Chicago Mercantile Exchange)
에서 처음으로 개발, 거래된 신종금융상품이다. 통화선물은 선물환거래
와 유사하게 미래 일정시점의 환거래계약을 현재 체결하는 방식이다
그러나 선물환거래와 달리 통화선물은 거래규모와 결제일시 그리고 가
격변동폭 등을 거래소가 규격화함으로써 거래가 표준화되어 있는 장내
거래이다. 이러한 표준화는 통화선물거래의 비용을 낮추고 시장의 유동
성을 증가시키는 효과가 있다.
한편 통화선물의 경우 계약불이행이 발생되는 것을 방지하기 위해
서 먼저 거래소 내에 청산소(clearing house)를 설치해서 청산소가 매계
약의 거래상대방이 된다. 즉 청산소는 매입, 매도를 연결하는 증개자의
역할에 그치는 것이 아니라 매입자에 대해서는 매도자, 그리고 매도자
에 대해서는 매입자로 매거래의 상대방으로 계약을 체결하는 형식을 채
택하고 있다.
또한 통화선물의 경우 거래참여자들은 일정금액을 계약이행 보증을
위한 증거금으로 예치하고 선물계약의 가치가 변동됨에 따라 발생되는
수익 또는 손실을 매 영업일마다 정산하는 소위 일일정산(marking-to-
market)제도를 채택하고 있다. 따라서 최초로 예치된 증거금의 규모는
매일 변화하게 되는데 선물가격의 하락으로 인한 손실로 증거금 수준이
일정금액 이하로 줄어들 경우에는 추가증거

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