[경제] 경제적 부가가치(EVA)와 시장부가가치(MVA) 비교

경제적 부가가치(EVA)와 시장부가가치(MVA) 비교

Ⅰ. 경제적 부가가치 (EVA)

현대 기업 현실의 경영활동에서는 타인자본 및 자기자본이 함께 사용되고 있기 때문에 타인자본에 대한 금융비용과 자기자본에 대한 금융비용을 동시에 고려하여야 한다.
그러나 손익계산서에 나타나는 당기순이익은 그 계산과정에서 타인자본에 대한 금융비용만 고려하기 때문에 당기순이익을 진정한 기업의 이익이라고 할 수 없는 측면이 있다.
EVA(economic value added)는 경제적 부가가치라고 하는데, 손익계산서의 당기순이익과는 달리 그 계산과정에 타인자본비용과 자기자본비용을 모두 고려하여 기업의 진정한 경영성과를 측정하는 지표라고 할 수 있다.
EVA는 세후 영업이익에서 기업의 총자본비용을 차감한 값으로 주주 부의 관점에서 기업가치를 평가하는 지표이다.
EVA = 세후 영업이익 - 자본비용
= (영업이익 - 법인세) - (타인자본비용 + 자기자본비용)
= 영업용 투자자본 × (투자자본수익률 - 가중평균자본비용)
기업재무의 목표는 가치창조에 있으므로 어느 기업이 더 많은 가치를 창출하였는가를 평가하는 …(생략)

Ⅱ. 시장 부가가치 (MVA)

Ⅲ. EVA와 MVA의 비교