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환매조건부채권매매시장


레포트 > 경영경제
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자료설명

환매조건부채권매매시장

본문/목차

환매조건부채권매매시장

1. 정의

환매조건부채권매매(RP: repurchase agreement)는 일정 기간 경과 후에 채권매매 당시의 가격에다 소정의 이자를 더한 가격으로 되사거나 되팔 것을 약정하고 채권을 매도 또는 매입하는 거래를 말하며 전자를 RP ,후자를 reverse RP라고 한다.

2. RP의 성격

RP거래는 본질상 콜거래, 기업어음거래 등과 같이 단기자금의 대차거래이지만 그 거래대상이 장기금융자산인 채권이며 동 채권이 담보의 성격을 지닌다는 점에서 여타 단기금융거래와는 차이가 있다.
또한 RP거래는 증권거래소 밖에서 이루어지는 장외거래이며 현물과 선물거래가 동시에 발생하는 거래라는 특징을 가지고 있다.

RP거래를 통하여 채권보유자는 단기자금이 필요한 경우 채권을 담보로 손쉽게 자금을 조달할 수 있어 채권매각에 따른 자본손실위험을 회피할 수 있으며 단기여유자금을 보유하고 있는 투자자로서도 채권투자에 따른 위험부담 없이 비교적 높은 금리로 자금을 운용할 수 있는 수단을 제공받게 된다.
이와 같이 RP거래는 단기자금의 수급을 조절하는 기능을 수행함과 아울러 채권의 유동성을 높여 채권의 발행을 촉진함으로써 자본시장의 발전에도 기여한다.
RP거래는 취급기관을 기준으로 자기매매와 위탁매매의 두가지 형태로 구분될 수 있는데 위탁매매는 당초의 위탁매매자가 환매수(환매도)를 거부함에 따른 손실위험이 중개자인 증권회사에 귀착되는 거래이다. 현재 우리나라에서는 자기매매형태의 거래만 인정하고 있다.

3. 우리나라의 RP제도

우리나라의 RP제도는 1976년말 개정된 증권거래법에 의거 1977년 2월 한국증권금융(주)이 증권회사를 상대로 증권금융 공급수단으로서 조건부채권매수업무를 시작한데서 비롯되었다. 한편 증권회사의 경우는 1976년 이후 회사채 발행규모가 확대되면서 회사채 인수에 따른 자금부담이 가중됨에 따라 1977년말부터 대형증권회사를 중심으로 동 업무를 취급하기 시작하였는데 이후 그 거래규모가 점차 커지…(생략)


환매조건부채권매매시장  


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