[경제학과] 환율및국제통화제도의성립과변천

을 설정한다. 이때 무역비중이 극히 작은 국가들의 통화는 통화군에서 제외시킨다.
②통화군이 설정되면, 각 환율의 가중평균치를 계산할 지수의 계산방법을 결정한다.이때가중치는 무역비중에 따라 비례적으로 부여한다
③해당통화와 각 통화간의 쌍무환율의 평균치에 가중치를 곱하고, 이렇게 계산된 가중평균치를 더하여 산술평균가중 실효환율을 구한다, 이와 같이 쌍무무역의 비중에 따라 가충치가 부여되어 계산된 실효환율지수를 쌍무무역가중지수(bilateral trade-weighted index)라고 한다.

Ⅱ. 쌍무무역가중 실효환율의 근본적인 문제점
① 해당국가의 주요 무역상대국들의 통화들만을 너무 중시한다는 것이다. 어떤 국가와의 무역비중이 크다고 하여 그 상대국이 실제로 해당국가의 무역에 대해 영향력을 그 만큼 행사 할수 있다는 것은 아니다. 이는 국제경쟁력의 결정요인들에는 가격이외의 비가격요인들이 있기 때문이다. 실제로 쌍무환율의 변화가 각 통화국과의 쌍무무역에 주는 영향력에 따라 비례적으로 그 통화에 대해 가중치를 주어야 할 것이다. IMF는 각 환율변화에 따른 쌍무무역의 MERM(지수)로 불리는 살효환율을 계산했다.
② 한 통화의 실질적인 중요성은 그 국가와 자국간의 쌍무무역비중보다는 보통 그 국가가 세계무역에서 차지하는 비중에 더 관계가 있기 때문에, 쌍무무역가중 실효환율은 무역상대국의 중요성을 과장할 수가 있다. 자국상품수출의 경쟁국이 되는 경우가 더 많다. 이에 따라 각 통화국이 차지하는 세계무역에서의 비중을 기준으로 쌍무환율에 가중치를 부과하여 계산한 다자간, 세계적 또는 범세계적 무역가중실효환율지수가 사용되고 있다.
실효환율은 여타국들에 대한 자국의 가격경쟁력변화를 설명해 준다. 그런데 가격경쟁력의 변화는 국내외의 물가수준이 변동하지 않는다면 실효환율로써 정확하게 측정할 수 있지만, 실제로는 물가가 변동하므로 다른 측정수단이 필요하다.

(3)명목환율과 실질환율

지금까지의 환율들은 외화와 방화간의 교환에 사

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