é©Ï´ÝÙçèÑÑÑÑ×× í»ë¦ûùÀÇ ?ã¼íÞ××íëÒ¿¡ ´ëÇÑ ç¯ú *1)
äÌ ñ£ ÑÎ **
< ¸ñ Â÷>
¥°. ßí åë
¥±. çèÑÑÑÑ××Юð¤ù»¿¡¼ÀÇ õÚÊ¥îÜ ××íò¨Ðå
¥². ÷×ü§ÕáñìãÊïÙóþÇÏ¿¡¼ÀÇ é©Ï´ÝÙçèÑÑÑÑ×× í»ë¦ûù üùÍý
¥³. ÑÑ××ñìãÊïÙóþÇÏ¿¡¼ÀÇ é©Ï´ÝÙçèÑÑÑÑ×× í»ë¦ûù üùÍý
¥´. é©å³ ¹× Ì¿Öå
¥°. ßí åë
1970³â´ë ÈĹÝÀÌÈÄ ÁøÇàµÈ ±ÝÀ¶ÀÇ í»×Èûù?í»ë¦ûù?ÏÐð·ûù·Î ÀÎÇØ ±ÝÀ¶±â°ü°£ °æÀïÀÌ ³¯·Î Ä¡¿ÇØ Áö´Â µî Àü¼¼°èÀûÀ¸·Î ±ÝÀ¶È¯°æÀÌ ±Þ¼ÓÇÏ°Ô º¯ÈÇÏ¿© ¿ÔÀ¸¸ç, ÀÌ·¯ÇÑ º¯È¿¡ È¿À²ÀûÀ¸·Î ´ëÀÀÇϱâ À§ÇØ »ó´ç¼öÀÇ ±ÝÀ¶±â°üµéÀÌ ÀÚÀ²ÀûÀ¸·Î ùêܱ ȤÀº ÓÞúþûù¸¦ ¸ð»öÇϰųª ±ÝÀ¶±×·ìÀ» Çü¼ºÇÏ¿´À¸¸ç, ÀϺδ ƴ»õ½ÃÀåÀ» °ø·«ÇÏ´Â îöÚ¦ûù îúÕÔÀ» Ãß±¸Çϱ⵵ ÇÏ´Â µî ´Ù°¢ÀûÀÎ ³ë·ÂÀ» °æÁÖÇÏ¿© ¿Ô´Ù.
ÃÖ±Ù¿¡ µé¾î ¿ì¸® ±ÝÀ¶±â°üµéµµ ÀÌ·¯ÇÑ Ãß¼¼¿¡ ºÎÀÀÇϱâ À§ÇØ °æ¿µÇÕ¸®È µîÀ» Ãß±¸ÇÏ°í ÀÖÀ¸³ª, ¼±Áø±¹ ±ÝÀ¶±â°üµé¿¡ ºñÇØ ¿©ÀüÈ÷ »ý»ê¼ºÀ̳ª ´ë¿Ü°æÀï·ÂÀÌ Å©°Ô µÚÁö°í ÀÖ¾î ±ÝÀ¶½ÃÀåÀÇ ´ë¿Ü°³¹æÀÌ È®´ëµÉ °æ¿ì ¿Ü±¹ ±ÝÀ¶±â°üµé°ú ´ëµîÇÑ ÀÔÀå¿¡¼ °æÀïÇϱ⠾î·Á¿î ½ÇÁ¤¿¡ ÀÖÀ½Àº ñ²ò±ÀÇ »ç½Ç¡¦(»ý·«)
|
½ÃÁ¡¿¡¼ ´ç±¹ÀÇ º¸¿ÏÁ¶Ä¡ ¾øÀÌ ¿ä±¸ºÒ¿¹±Ý±Ý¸®ÀÇ ÀÚÀ¯È°¡ ½ÃÇàµÉ °æ¿ì ½ÃÀå±Ý¸® ¼öÁØ¿¡ ¾î¶°ÇÑ ¿µÇâÀ» ¹ÌÄ¥ °ÍÀΰ¡¸¦ °£´ÜÇÑ ÀÌ·ÐÀû ¸ðÇüºÐ¼®À» ÅëÇØ Á¡°ËÇÔÀ¸·Î½á ±Ý¸®ÀÚÀ¯ÈÀÇ ¿¹»óµÇ´Â È¿°ú¿Í ÀÌ¿¡ ´ëÇÑ ´ç±¹ÀÇ ´ëÀÀ¹æÇâÀ» Á¡°ËÇغ¸°íÀÚ ÇÑ´Ù.
ÜâÍÃÀÇ ±¸¼ºÀº ´ÙÀ½°ú °°´Ù. ¸ÕÀú ¥±íñ¿¡¼´Â ±ÝÀ¶±â°üµéÀÌ ±Ý¸®±ÔÁ¦ÇÏ¿¡¼ ¿¹±ÝÀ¯Ä¡°æÀïÀ» ÇÏ´Â °úÁ¤¿¡¼ ´Ù¾çÇÑ ÇüÅÂÀÇ ëôð¤îÜ ÑÑ××(implicit interest rates)¸¦ Áö±ÞÇÏ¿´À¸¸ç, ÀÌ°ÍÀÌ ÀϹÝÀÇ ¿¹±Ý¼ö¿ä¿¡ »ó´çÇÑ ¿µÇâÀ» ¹ÌÃÆ´Ù´Â ´Ù¼ö °æÁ¦ÇÐÀÚµéÀÇ ³íÀǸ¦ °£·«È÷ »ìÆ캻 ÈÄ ÀÇÁ¦Àû ¿¹±Ý±Ý¸® ¼öÁØ¿¡ °üÇØ Á¦±âµÈ »ó¹ÝµÈ Ê£àãµé°ú °æÇèÀû ÃßÁ¤Ä¡, ±×¸®°í ÀÇÁ¦Àû ±Ý¸®Áö±ÞÀÌ
ÀÌÀÚÀÇ Çö±ÝÁö±Þº¸´Ù ºñÈ¿À²ÀûÀÏ °¡´É¼º¿¡ °üÇØ °ËÅäÇÑ´Ù. ´ÙÀ½ ¥²íñ¿¡¼´Â ÅëÈ´ç±¹ÀÌ ÅëÈÁöÇ¥¸¦ ÁßÁ¡ÀûÀ¸·Î °ü¸®ÇÏ´Â »óȲ¿¡¼ ¿ä±¸ºÒ¿¹±Ý±Ý¸® ÀÚÀ¯È°¡ ÁøÇàµÉ °æ¿ì çèÑÑã¼íÞÏ°ðã¿¡ µû¶ó ½ÃÀå±Ý¸®, ƯÈ÷ ÓèõóÑÑ×׿¡ ¹ÌÄ¡´Â ¿µÇâÀÌ ´Þ¶óÁú ¼ö ÀÖÀ½À» °£´ÜÇÑ ±ÝÀ¶ºÎ¹® ÀϹݱÕÇü¸ðÇüÀ» ÀÌ¿ëÇÏ¿© ºÐ¼®ÇÑ´Ù. º¸´Ù ±¸Ã¼ÀûÀ¸·Î´Â ¿¹±Ý½ÃÀåÀÌ ¿ÏÀü°æÀïÀûÀÌÁö ¾Ê´Â ÇÑ ±Ý¸®±ÔÁ¦ÇÏ¿¡¼ÀÇ ÀÇÁ¦Àû ±Ý¸®Áö±ÞÀÇ ºñÈ¿À²¼ºÀ» °í·ÁÇÏ´õ¶óµµ ¿ä±¸ºÒ¿¹±Ý±Ý¸® ÀÚÀ¯È°¡ ÁøÇàµÉ °æ¿ì ¸í½ÃÀû ±Ý¸®°¡ »ó½ÂÇÏ´Â ¸¸Å ÀÇÁ¦Àû ±Ý¸®°¡ Ãà¼ÒµÇÁö ¾Ê±â ¶§¹®¿¡ ´ëÃâ±Ý¸®´Â »ó½ÂÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óµÇ´Â °ÍÀ¸·Î ºÐ¼®µÇ¾ú´Ù. ¿¹±Ý½ÃÀ屸Á¶¿¡ µû¶ó ±Ý¸®ÀÚÀ¯ÈÀÇ ½ÃÀå±Ý¸®¿¡ ´ëÇÑ ¿µÇâÀÌ ßÓì¶ÇÏ´Ù´Â °á°ú´Â ¥³íñ¿¡¼ ÅëÈ´ç±¹ÀÌ ½ÃÀå±Ý¸®Áß½ÃÁ¤Ã¥À» ½ÃÇàÇÏ´Â °æ¿ì¸¦ ºÐ¼®ÇÒ ¶§¿¡µµ È®À뵃 ¼ö ÀÖ´Ù. º» ³í¹®¿¡¼ ºÐ¼®µÈ °á°úÀÇ ¿ä¾àÀº ¸¶Áö¸· íñ¿¡ Á¦½ÃµÇ¾î ÀÖ´Ù.
¥±. çèÑÑÑÑ××Юð¤ù»¿¡¼ÀÇ õÚÊ¥îÜ ××íò¨Ðå
»ó´ç¼öÀÇ °æÁ¦ÇÐÀÚµéÀº áôãáÑÑ××°¡ ´ç±¹¿¡ ÀÇÇØ ±ÔÁ¦µÉ °æ¿ì ÀºÇàµéÀÌ ¿¹±ÝÀ» À¯Ä¡Çϱâ À§ÇÑ °æÀïÀ» ÇÏ´Â °úÁ¤¿¡¼ ¿©·¯°¡Áö ÇüÅÂÀÇ `ëôð¤îÜ ÑÑ××` (Implicit interest rates)¸¦ Áö±ÞÇÏ°Ô µÈ´Ù°í ÁÖÀåÇÏ¿© ¿Ô´Ù.2) ëôð¤îÜ ÑÑ××°¡ Áö±ÞµÇ´Â ÇüÅ·δ àÎÚª ð«Íê, ±ÝÀ¶¼ºñ½º¿¡ ´ëÇÑ ¼ö¼ö·á ¸éÁ¦ ȤÀº ÇÒÀÎ, ¿¹±ÝÀÜ°í°¡ ÀÏÁ¤¼öÁØ ÀÌ»ó