자본비용의 개념과 기능 및 역할 자본비용의 개념과 기능 및 역할 자본비..

자본비용의 개념과 기능 및 역할
자본비용(cost of capital)이란 `기업이 자본을 사용하는 대가로 자본제공자들에게 지급하는 비용`을 의미한다.
기업의 투자결정(investment decisions)과 자본조달결정(financing decisions)은 매우 밀접한 관계를 지니고 있다.
기업이 투자안을 평가할 때 투자에 소요되는 자금의 조달계획을 동시에 고려하여야 하는데, 소요자금을 어떤 원천으로부터 얼마를 조달하느냐에 따라 자본비용이 결정되고 또한 자본조달계획에 따라 결정된 자본비용은 투자안을 평가하는데 그 기준이 된다.
자본예산에서 현금흐름의 현재가치를 구할 때 주어진 할인율(discount rate)을 사용하는데, 이 할인율이 자본비용과 같다. 그러나 이론적으로 자본비용은 기업의 가치를 하락시키지 않게 하기 위하여 새로운 투자로부터 벌어들여야 하는 최소한의 수익률이라고 정의할 수 있다.
즉 어떤 투자안에 투자할 가치가 있느냐의 여부는 그 투자안의 수익률이 자