-[벤처캐피탈의투자조합]투자조합의정의와기능

-[벤처캐피탈의 투자조합] 투자조합의 정의와 기능
I. 투자조합의 정의
벤처캐피탈의 투자조합(토nd)이란 창업투자회사와 신기술금융회사가 조합을 결성하여 그 출자금의 일정비율 이상을 비상장 중소기업에 투자하고, 일부는 금융기관의 금융상품에 투자함으로써 얻은 투자수익을 조합원들에게 분배하는 제도라고 정의할 수 있다.
따라서 투자조합은 조합원이 출자한 자금을 금융기관 등에 자금을 운용하여 얻는 이자수익과 투자전문기관인 업무집행조합원이 높은 투자수익이 기대되는 유망기업이 발행하는 보통주식, 우선주식, 전환사채 등의 방식으로 투자한다. 이러한 조합은 결성목적에 따라 다양한 성격을 가질 수 있다.
투자 후 경영, 기술상의 자문도 제공하여 투자기업의 성장을 촉진하면서 조합의 존속기간 내에 배당소득을 얻고, 주식의 상장, 장외시장등록, 제3자에 양도 등의 방법으로 투자증권을 처분한 자본이득 등 그 투자수익을 조합원들에게 출자비율에 따라 배분하는 제도이다.
이러한 투자조합제도는 미국 벤처캐피탈에서 주류를 이루고 있으며, 일본, 대만 등 각국에서도 벤처캐피탈의 자금조달방법으로 널리 활용되고 있다. 국내 벤처캐피탈도 투자재원을 자본금과 차입금 외에 투자조합을 통하여 조달하는 비율이 점차 높아지고 있으며, 그 중요성도 증대되고 있는 실정이다.
투자조합의 구성원과 이와 관련되는 투자기업 등의 상호 관계구조를 간략히 도해하면 아래의 그림과 같다.
투자조합의 구조
II. 투자조합의 기능