엘지화학 투자론 보고서

업체들의 평균 가동률 수준은 77% 수준에 머물러 있으며 그 동안 대규모 설비투자를 주도해 왔던 IT업종의 공급 능력 확충도 어느 정도 이루어진 상태이기 때문이다. 건설투자 역시 미미한 증가에 그칠 전망이다. 최근 건설수주는 지난해 하반기 정부의 공공부문 공사 발주에 힘입어 다소 증가했지만 주택가격 하락세로 인해 전반적으로 부진한 상황이다. 정부의 강력한 부동산시장 안정 의지를 감안할 때 앞으로도 주택가격이 크게 오를 가능성이 높지 않음을 감안하면 올해 건설경기는 완만한 회복세에 그칠 것으로 예상된다. 수출은 올해 두 자리수의 증가율을 나타내며 당초 예상보다는 양호한 실적을 기록할 것으로 기대된다. 지난해까지 극심한 내수 부진 속에서 우리 경제를 지탱해 온 수출은 당초 우려와 달리 올해 1분기에도 13%라는 비교적 높은 증가율을 기록 중이다. 수출증가세와 밀접한 관계를 나타내는 OECD 경기선행지수가 지난해 말 이후 상승 추세를 나타내고 있다. 이를 반영하듯 미국, 일본 등 선진국을 중심으로 세계 경기도 호조세를 보이고 있다. 반도체 경기의 선행지표로 사용되는 BB ratio(Book to Billratio: 반도체 주문량/반도체 출하량)가 지난해 말 이후 상승세를 나타내고 있는 점도 IT 수출에 긍정적인 신호로 해석된다. 내수경기 회복은 향후 수입 증가 요인으로 작용할 전망이다. 이에 따라 수출 증가율이 수입 증가율을 크게 상회했던 지난해와 달리 올해에는 수입 증가율이 수출 증가율을 상회 할 것으로 예상된다. 그럼에도 불구하고 수출 호조세에 힘입어 경상수지는 230억 달러 대의 흑자를 기록할 것으로 보인다. 고유가가 지속되겠지만 원화 절상으로 인해 물가상승률은 지난해보다 다소 낮은 3%대 초반 수준이 될 전망이다. 실업률은 상반기에 다소 높아지겠으나 경기회복의 영향으로 하반기에는 지난해보다도 낮아질 것으로 예상된다.

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