제3강 금리위험의 측정과 관리

I. 금리위험이란?
- 일반적으로 만기비대응(mismatching)으로 생김.
- 재조달위험(refinancing risk):
재투자위험(reinvestment risk):
시장가치위험(market value risk):
II. 금리변화와 목표계정

1. 목표계정(TARGET ACCOUNTS)

이해관계자 TARGET ACCOUNT
경영자 순이자수익(Net Interest Income; NII)
주주 자기자본(시장)가치(Market Value of Equity)
감독기관 (경제적) 자기자본비율(Economic Equity Value)
요약: 1) 금융기관의 이해관계자는 각각 극대화하고자 하는 다른 목표계정(변수)를
갖고 있음.
2) 목표계정에 따라 금리위험의 측정방법과 관리방법이 달라짐.

2. 금리변화가 목표계정에 미치는 영향

SAFETY ZONE`의 개념
어떤 금리위험전략도 모든 TARGET ACCOUNT를 동시에 헤지하지 못함.
그러나 위 5개의 전략 중에서 전략 2(이익 헤지 전략)와 전략 4(주가 헤지 전략)가
ALM 관리자들이 가장 관심을 두어야 할 전략임. 전략 3은 항상 중간에 위치함.
전략 2와 전…(생략)