화폐 또는 상품유통

금 1그램으로 만든 1원짜리 금화는 유통하는 동안 마멸되어 금 1그램을 함유하지 않으면서도 여전히 1원으로 유통하고 있다. 다시 말해 유통수단으로서의 금화를 다른 재료로 만든 주화(예: 동전) 또는 지폐(태환지폐)로 대체할 수 있는 가능성이 잠재한다. 왜냐하면 유통수단은 오직 상품들의 유통만을 매개하면서 항상 유통영역에 남아있기 때문이다. 이 경우 동전이나 지폐는 자기 자신의 가치를 나타내는 것이 아니라 금의 가치를 대표하는 것이다.
3. 화폐는 부의 저장수단으로서 기능한다.

1) 화폐는 모든 상품들을 구매할 수 있는 사회적인 힘을 가지고 있기 때문에 사회적 부를 대표한다. 그러나 화폐액은 양적으로 제한되어 있기 때문에 사람들은 화폐를 축적하려는 욕망을 가지게 된다. 이 경우 사람들은 화폐상품인 금을 유통시키지 않고 금고에 퇴장(hoard)해 두었다가 사용할 필요가 있을 때마다 다시 유통에 투입한다. 또한 금은 장식품의 형태로도 퇴장되며, 금화가 부족한 경우에는 이러한 장식품을 녹여 금화를 만든다.

한 나라의 금 보유량은 크게 보아 유통화폐와 퇴장화폐의 형태로 존재하며, 유통수단으로 필요하지 않는 화폐는…(생략)

2) 화폐수량설에서는 금의 유입-->국내의 유통화폐량 증가-->상품 가격들의 상승-->수입 증가와 수출 감소-->금의 유출-->국내의 유통화폐량 감소-->상품 가격들의 하락-->수입 감소와 수출 증가라는 방식으로 국제수지와 환율의 변동을 설명하면서, 정부의 화폐발행액을 금 보유량에 의해 엄격히 규제함으로써 경제를 위와 같은 자동조절메카니즘에 맡겨야 한다고 주장했다. 통화주의(currency school)가 바로 이것이다. (이에 반대하는 학파는 은행주의(banking school)인데, 금의 보유량이 그대로 유통화폐량을 결정하지 않으며 또한 유통화폐량의 증가가 그대로 상품들의 가격을 상승시키는 것은 아니므로, 화폐가 부족한 화폐핍박기에는 정부가 금 보유량을 초과해 화폐를 발행해야 한다고 주장했다.)