[★우수레포트★][LG생활건강] LG생활건강의 손익 계산서, 대차대조표, 현금흐름, 순현재가치, 내부수익률, 수익성지수, 회계적평균이익률, 회수기간으로 타당성분석

1. 개 요

2. 추정 손익 계산서

3. 대차대조표

4. 프로젝트 예상 현금흐름

5. 프로젝트 타당성 평가

1) 순현재가치

2) 내부수익률

3) 수익성 지수

4) 회계적 평균 이익률

5) 회수기간

6. 시나리오 분석

7. 민감도 분석

8. 손익 분기점과 영업 레버리지

9. 결론

10 (10,000×10만개)

30 (40억-10억)

1.2 (6억/5년) => 정액법

14.8

2.96

11.84

구 분

4.8

3.6

2.4

1.2

14.8

13.6

12.4

11.2

3. 추정 대차대조표 (단위 : 억 원)

(순 고정자산은 0기(현재)에는 초기 기계장비 구입비용 전체 구입금액이 되며, 그 이후에는 매년 감가상각비 1.2억 원을 뺀 금액이다.)

4. 프로젝트의 예상 현금흐름

(1) 영업 현금흐름 = 영업이익 + 감가상각비 - 법인세

= 14.8 + 1.2 - 2.96 (억 원)

= 13억 4백만원

(2) 고정자산투자비용과 순운전자본 투자비용

- 초기(0기) 현금 유출(16억)

= 기계장비 구입비용 6억 + 순운전자본에 대한 투자비용 10억 = 16억

- 순운전자본 투자비용 10억 원은 5년째 말에 회수되므로 5년째 말에 순운전자본으로 부터의 현금유입은 10억

- LG생활건강 신제품 판매 프로젝트의 예상 현금흐름 (단위 : 억 원)

구 분

13.04

13.04

13.04

13.04

13.04

13.04

13.04

13.04

13.04

13.04+10

4. 프로젝트의 타당성 평가

(1) 순현재가치(NPV)의 계산(할인율 : 자본비용 20%)

- 1,600,000,000

= 1,304,000,000 x 2.991 + 1,000,000,000 x 0.402 - 1,600,000,000

= 3,900,264,000 +402,000,000 - 1,600,000,000

= 2,702,264,000

* 이 프로젝트는 약 27억원 정도의 순현재가치를 창출하여 순현재가치가 0보다 더 크므로 순현재가치법을 기준으로 하면 이 프로젝트는 채택 되어야 한다.

(2) 내부수익률(IRR)의 계산

기 간

13.04

13.04

13.04

13.04

23.04

= 13.04(1+IRR)1 ＋ 13.04(1+IRR)2 + 13.04(1+IRR)3

+ 13.04(1+IRR)4 + 23.04(1+IRR)5 - 16 (억 원)

엑셀을 이용하여 IRR을 구하면 약 80%가 된다. 따라서 자본비용(할인율) 20%보다 내부수익률이 더 크므로 이 프로젝트는 내부수익률법 기준으로도 채택 되어야 한다.

(3) 수익성지수(PI)의 계산

- 현금유출의 현재가치 16억

- 현금유입의 현재가치

= 1,304,000,000 x PVIFA(i=20, n=5) + 1,600,000,000 x PVIF(i=20, n=5)

= 1,304,000,000 x 2.991 + 1,600,000,000 x 0.402

= 3,900,264,000 + 643,200,000 = 4,543,464,000

- 수익성지수 = 현금유입의 현재가치 / 현금유출의 현재가치

= 4,543,464,000 / 1,600,000,000

= 약 2.83

* 수익성지수는 약 2.83이 되어 1보다 크므로 수익성지수법에 의해서도 이 프로젝트는 채택 되어야 한다.

(4) 회계적 평균이익률(AAR)의 계산

투자안의 평균이익률을 산출하여 이를 투자안의 평가기준으로 삼는 방법이다.

- 매년 순이익 = 1,184,000,000

- 장부가치 투자금액

= (16 + 14.8 + 13.6 + 12.4 + 11.2 + 10) 억 원 / 6

= 1,600,000,000원

- 회계적 평균