[레포트] 서브 프라임 모기지위기가 경제에 미치는 영향

미국의 비우량 주택담보대출로, 신용도가 일정 기준 이하인 사람들에게 제공되는 부동산 담보대출. 신용도가 낮은 만큼 우대금리보다 높은 금리가 적용된다. 담보 부동산을 기초로 채권을 발행하며, 대형 투자은행은 채권을 매입하는 형태로 자금을 지원해 준다. 금리는 다소 높지만, 소득이나 자산증빙서 없이 간단한 서류만으로 손쉽게 대출을 받을 수 있다는 이점 때문에 2006년 서브프라임 모기지는 전체 모기지 대출의 20퍼센트 이상을 차지하는 인기를 얻었다. 하지만, 2007년 연체율이 10퍼센트를 넘고 부실에 대한 우려가 커지면서, 서브프라임 모기지는 미국 금융시장 뿐 아니라 국제 금융시장의 불안 요인으로 작용하게 된다.
- 쉽게 말하자면 빚 갚을 능력이 적은 사람들에게 높은 이자를 받고 부동산을 담보로 대출해주는 것이다. 신용도가 낮기 때문에 당연히 높은 금리를 받는 것이며, 그 사람들은 타 금융기관에서 대출 받기가 어렵게 때문에 미국 모기지 대출 시장에서 큰 인기를 얻게 된다.


Ⅱ. 서브프라임 모기지 구조와 파생 상품
1. 서브프라임 모기지 구조
주택구입자 -> 모기지 대출업체(대출)
모기지 대출업체 -> 투자은행(모기지 채권 매입)
투자은행 -> 헤지펀드/연금(모기지 대출을 기초로 한 파생상품 매입)
헤지펀드/연금 -> 은행(대출)

2. 서브프라임 모기지 대출을 기초로한 파생상품
모기지 업체들로부터 서브프라임 모기지 채권을 매입한 금융기관은 이를 기초로 MBS와 CDO를 발행, 유동화시킨다. CDO는 이미 20여년 전에 등장했지만 몇 년 전 서브프라임 모기지론이 기초 자산으로 편입되면서 그 시장 규모가 폭발적으로 증가했다. 최초로 주택담보대출을 해주는 금융기관 입장에서 보면 신용등급이 낮은 사람에게 대출을 해주더라도 필요한 경우 그 대출을 손쉽게 다른 제 3의 금융기관이나 투자자에게 넘기고 빠져나올 수 있기 때문에 서브프라임론을 크게 늘릴 수 있었던 것이다.
주택저당증권(MBS):자산유동화증권(ABS)의 일종으로 주택, 토지를 담보물

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