성공적인 재테크를 위한 주식투자 대비기법

주가가 불안하고 조정을 보이는 시기에는 특히 ELS를 선택하는 것이 좋다.

4. 고수익 추구 수단으로써 PEF

자본주의가 발달할수록 고수익의 기회를 찾는 것은 더욱 어려워진다. 하지만 수년 내 고수익의 기회는 PEF(사모투자펀드)에서 찾을 수 있다고 본다. PEF는 투자대상이나 투자방식에 따라 3가지, 즉 바이아웃ㆍ메자닌ㆍ벤처캐피탈펀드로 분류하며, 우리나라의 PEF는 주로 바이아웃펀드 형태다. 바이아웃(buyout)펀드는 투자대상 기업의 지분이나 핵심자산의 매수를 통해 경영권을 확보하고, 기업 가치를 증대시킨 후 매각해 고수익을 추구한다. 메자닌(mezzanine)펀드는 투자대상 기업의 부채나 자본을 인수해 자본구조의 개선 등으로 수익을 추구하고, 벤처캐피탈(venture capital) 펀드는 기술력과 장래성이 있는 기업의 주식이나 주식연계증권을 인수한다.

정부는 PEF에 대한 중요성을 깨닫고 2004년 10월 사모투자전문회사 제도를 도입했다. 하지만 아직도 규제와 단기이익 추구 성향 등으로 규모가 작아 해외 PEF와 직접적인 경쟁은 어렵다. 그렇지만 2007년 이후 투자 대상이 더욱 다양해지고 있는데, ‘우리PEF’가 금호종금의 경영권을 인수했고, ‘마르코스2호 펀드’는 골프장 지분을 인수하는 등 과거 부실기업과 상호저축은행 인수 수준에서 벗어나 전략적 투자로 확대되고 있다. 그리고 국내 금융기관도 자산운용 시장을 금융 산업의 핵심 성장분야로 인식하고 있기 때문에 조만간 PEF가 활성화될 것으로 생각된다.

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