직접금융의 자금조달

채권의 매입자(채권자)로부터 자금을 차입하고,
그 대가로 만기까지의 기간 중에는 이자를 지급하고 만기 시에는 차입한 원금을 상
환하겠다는 약속을 하는 증서이다. 채권 구입으로 인한 이러한 이자수익과 만기시
의 원금상환액은 주식의 경우와 달리 그 금액이 확정되어 있으므로 주식보다는 안
정적이라고 할 수 있다. 한편 채권자는 채권을 발행한 발행주체에 대해서 이자지급
및 원금상환 청구권 등을 가진다. 대차대조표에서 채권자와 관련된 부분은 대변의
부채 항목이 된다.

II. 주식발행

주식을 발행하여 회사의 자본을 증가시키는 것을 유상증자라고 하는데, 이러한
주식발행은 주주 모집방법, 발행주체, 신주인수권의 배정, 인수방법에 따라 다음과
같이 분류할 수 있다.

1. 주주 모집방법에 따른 구분

(1) 공모발행

불특정 다수인을 대상으로 주식을 발행하는 방법으로 불특정 다수인 50명 이상
을 대상으로 주주를 모집하는 경우에는 금융감독원에 유가증권 발행인 등록을 해야
하고, 모집금액 총액이 10억원 이상인 경우에는 금융감독원에 유가증권발행신고를
해야 한다.

(2) 사모발행

특정인(회사의 임원, 은행 및 특정 거래처 등)만을 대상으로 유가중권을 발행하
는 방법이다.

2. 발행주체에 따른 구분

유상증자 시 신주발행에 따른 위험부담과 발행, 주주모집 등의 사무절차를 누가
하느냐에 따라 직접발행과 간접발행으로 분류된다.

(1) 직접발행

신주발행회사가 자기책임과 계산 하에 신주발행, 모집사무를 직접 행하여 유가증
권을 발행하는 방법이다.

(2) 간접발행

신주발행회사가 인수위험 부담을 해소하고 발행 사무처리의 번잡을 피하기 위하
여 주간사(증권회사 등)의 도움을 받아 간접적으로 주식을 발행하는 방법이다.

3. 신주인수권의 배정방법에 따를 구분

유상증자 시 신주인수권을 누구에게 배정하고 인수케 하느냐에 따라 기존 주주
배정, 연고모집, 불특정 다수인 배정, 공개모집으로

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