외환시장의 개념 및 구조, 환율의 결정과 분석 및 거시경제변수

urrency
option)거래 등이 있다.
현물환거래는 외환의 즉시인도(immediate delive교)를 조건으로 하는
거래로 일반적으로 거래일로부터 둘째 영업일에 결제를 한다. 이러한
현물환거래에서 적용되는 환율을 현물환율(spot rate)이라고 한다.
선물환거래 및 통화선물거래는 일정시점에서 특정통화의 거래규모
와 환율을 결정한 후 미래의 특정일에 외환의 인도와 결제가 이루어
진다. 장래의 인도와 결제를 외환매매 당사자간에 직접하는 경우를
선물환거래라고 하고, 거래소가 장래의 인도와 결제의 이행을 책임지
는 것을 통화선물거래라고 한다. 선물환거래에서 적용되는 환율을 선
물환율(forward rate)이 라고 한다.
스왑거레는 현물환거래와 선물환거래를 결합하여 환위험을 해지하
려는 것으로 일정액의 현물환율 매입(또는 매도)하는 동시에 동액의
선물환율 매도(또는 매입)하는 거래를 말한다. 이러한 스왑거래에서
현물환율과 선물환율의 차이를 스왑률(swap rate)이라고 한다.
통화옵션거래는 옵션매입자에게 일정액의 특정 외국통화를 특정일
(만기)또는 특정일 이전에 특정가격(행사가격)으로 매입 또는 매도할
수 있는 권리가 부여된 계약이다.

3. 우리나라의 외환시장

우리나라의 외환시장은 주요 선진국에 비해 여러 가지 면에서 취
약한 모습을 보이고 있다. 첫째, 은행간 시장에 참여하고 있는 외국환
은행이 매우 제한적이고 외환브로커가 절대적으로 부족하여 효율적
인 외환매매가 이루어지지 못하고 있는 실정이다. 둘째, 실수요위주
의 거래비중이 매우 높고 선물환거래비중은 낮기 때문에 외환거래규
모가 대우 낮은 수준에 그치고 있다. 셋째, 대부분의 은행간 거래가 브
로커인 금융결제원과 한국자금중개회사를 통해서 이루어지고 은행간
직접거래는 매우 미미한 실정이다. 마지막으로 아직까지 선물환시장
을 비롯하여 환율과 연계된 파생금융상품이 크게 발달하지 못한 상
태여서 환율의 자율적 조정기능이 미약한 실정이다.
하지만, 우

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