[금융투자의 매매 및 중개] 금융투자업과 간접투자 및 펀드

투자자로부
터 자산에 운용할 목적으로 자금을 모집한 집합투자업자가 그 재산을 수탁자(신
탁업자)로 하여금 당해 집합투자업자의 지시에 따라 투자 ?운용하게 하고, 그에
따른 수익권(수익증권)을 분할하여 투자자에게 취득시키는 것을 목적으로 하는 간
접투자제도이다.
금융투자업자는 위의 여섯가지 기본업무 외에 금융투자업과 관련된 모든 부수
업무를 포괄적으로 영위할 수 있다. 예를 들어 금융투자회사(투자매매업자와 투자중
개업)는 자금이체 및 ATM기기 이용 등 소액결제업무를 할 수 있다. 다만 회사
의 건전성 등에 문제가 있을 경우 부수업무에 대해 감독당국이 사후 금지하는
체제로 되어 있다.


Ⅱ. 간접투자 (집합투자기구의 형태)

직접투자란 투자자가 주식이나 채권, 파생상품 등을 직접 선택해서 투자하는
것이다. 개인투자자가 자신의 판단하에 증권, 파생상품 등을 매매하는 것이다.
간접투자란 자산운용회사(집합투자업)가 운용하는 펀드에 투자자가 가입하는 것으
로 펀드투자와 같은 의미이다. 개인이 직접 매매하는 것이 아니고 투자금액을
자산운용회사너합투자업)에 맡겨서 운용전문회사가 대신 투자하도록 하는 것이다.
간접투자는 운용결과에 따라 이익 또는 손실이 발생하는 실적배당형태이므로,
투자원금이 보장되지 않는다.
자본시장법에서 펀드(fund)의 자산을 운용하는 업무를 집합투자업이라 하고
펀드의 자산을 운용하는 주체인 자산운용회사를 집합투자업자라고 말한다. 집합
투자업자는 펀드를 운용하는 간접투자의 주체이다. 일반적으로 펀드를 운용하는
자를 펀드매니저라고 한다.
투자자들에게 일반적으로 알려진 펀드는 집합투자기구라고 하고 있다. 집합투
자기구(펀드)의 형태는 운용구조에 따라 투자신탁(계약형 펀드)과 투자회사띠사형
펀드)로 구분된다.

1. 투자신탁의 구조

펀드띤합투자기구)는 기본적으로 신탁법의 투자신탁에 기초하고 있다. 펀드란
불특정 다수 또는 특정 소수자인 투자자(펀드 가입자)로부터 모은 자금을 재산적
가치가 있는 모

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