[경제학과] 장기구매력평가가설의공적분분석

AR) 추정절차에 관하여 간단히 돌아본다. 독일과 기타 G-7 국가들간의 환율이 장기 PPP에 의해 설명되는가를 구명하는 것이 제 3장의 주된 내용이다. 환율이 장기 PPP가 예견하는 바와 차이를 보일 경우 그 이유가 부적절한 검정방법의 사용때문인지 또한 그 차이가 경상수지의 변동에 의해 설명되는지에 촛점을 맞추고자 한다. 제 4장에서는 종합적인 결과를 요약한다.



Ⅱ. 공적분 검정


Engle과 Granger(1987)는 시계열자료의 분석에 쓰이는 공적분(cointegration) 개념을 경제변수들간의 장기균형개념에 연결시킴으로써 장기현상을 설명하는 여러 경제이론의 실증분석에 유용한 방법을 제시한 바 있다. 일반적으로 경제변수들의 시계열자료는 대부분 불안정적(non-stationary)이므로 변수들이 안정적이라는 가정하에 유효한 전통적 회귀분석이론에서의 추정 및 검정절차에는 오류가 있을 수 있다. 따라서 양국간의 환율과 물가수준의 변동이 단기적으로는 차이를 보이지만 장기적으로는 균형을 이룬다는 장기 구매력평가 가설(PPP)을 평가하기 위하여 불안정적인 경제변수들의 관계를 밝히는 공적분 검정법이 적절한 분석기법으로 여겨진다. 이 장에서는 여러 공적분 검정절차중 본 연구에서 사용되는 두 가지 절차에 대해서 간단히 살펴보고자 한다. Engle과 Granger가 제안한 2단계 추정절차(two-step estimation procedure)에 의한 공적분 검정법과 좀더 개선된 형태인 Johansen(1988; 1991)의 벡터 자기회귀모형(Vector AutoRegression: VAR)추정에 의한 공적분검정법에 대해 알아본다.

1. Engle과 Granger의 2단계 추정법

경제변수들의 불안정성을 무시할 경우 일반적인 회귀분석의 결과는 큰 오류를 포함할 수 있으므로 경제변수들간의 장기적 관계를 실증조사할 때 가장 우선적인 과제는 각 시계열자료의 안정성여부를 검정하는 것이다. 경제변수의 시계열자료들은 대부분

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